Các mục đích cơ bản của việc đầu tư

muốn tỷ suất sinh lợi thật cao, nhưng cũng không ít cá nhân tìm kiếm cho mình sự an toàn. Liệu có sự đánh đổi giữa những mục đích nêu trên không? Và nếu câu trả lời là “Có” thì ta phải đầu tư như thế nào để phù hợp với mục đích mà mình muốn đạt được? Chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu.

Những lựa chọn cho việc đầu tư tiền tiết kiệm của chúng ta đang dần dần tăng lên, và các phương tiện đầu tư đơn giản có thể được dễ dàng được phân loại dựa trên ba đặc điểm cơ bản: sự an toàn, thu nhập và tăng trưởng, tương ứng với các mục đích khác nhau của nhà đầu tư. Tuy nhà đầu tư vẫn có khả năng đạt được nhiều hơn một trong những mục đích trên, nhưng để một mục đích thành công thì ta phải chấp nhận đánh đổi với các mục đích khác. Hãy kiểm tra ba mục đích kể trên, những phương pháp đầu tư giúp ta đạt được chúng và những cách nhà đầu tư có thể kết hợp chúng để đưa ra chiến lược giao dịch.

Nguồn: Internet

Phochungkhoan.vn

Sự an toàn (Safety)

Có lẽ sự thật là không có phương pháp đầu tư nào an toàn tuyệt đối cả. Chúng ta có thể đưa quỹ đầu tư của mình tiến gần tới mức an toàn cuối cùng (ultimate safety) qua việc mua các loại chứng khoán do chính phủ phát hành trong một hệ thống kinh tế ổn định, hoặc qua việc mua các trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao nhất, được phát hành bởi những doanh nghiệp hàng đầu trong nền kinh tế. Những chứng khoán như vậy được cho là phương tiện tốt nhất để đảm bảo an toàn khi vẫn đem đến cho ta một tỷ lệ lợi tức nhất định.

Các khoản đầu tư an toàn nhất thường xuất hiện trong thị trường tiền tệ, nơi mà có cả các chứng khoán như trái phiếu kho bạc (Treasury bills), chứng chỉ tiền gửi (certificates of deposit), thương phiếu hoặc kỳ phiếu ngân hàng (bankers' acceptance slips); hoặc trong thị trường có thu nhập cố định dưới dạng trái phiếu địa phương (municipal bonds) và các loại trái phiếu chính phủ khác (government bonds). Các chứng khoán được liệt kê ở trên được sắp xếp theo thứ tự rủi ro và lợi tức tiềm năng tăng dần. Để bù đắp cho mức rủi ro cao hơn, lợi tức trái phiếu doanh nghiệp sẽ cao hơn so với trái phiếu kho bạc (T-bills).

Nguồn: Internet

Phochungkhoan.vn

Thu nhập (Income)

Các khoản đầu tư an toàn nhất cũng là các khoản thường có tỷ suất lợi nhuận hoặc lợi tức thấp nhất. Nhà đầu tư chắc chắn phải hy sinh mức độ an toàn nếu họ muốn tăng lợi tức. Đây là quan hệ ngược chiều giữa sự an toàn và lợi tức: khi lợi tức tăng lên, sự an toàn nhìn chung có xu hướng giảm và ngược lại.

Để gia tăng tỷ lệ lợi nhuận của việc đầu tư và chấp nhận mức rủi ro cao hơn so với các công cụ trên thị trường tiền tệ hoặc trái phiếu chính phủ, các nhà đầu tư có thể chọn mua trái phiếu doanh nghiệp hoặc cổ phiếu ưu đãi với mức xếp hạng đầu tư thấp hơn. Trái phiếu được xếp hạng A hoặc AA thì rủi ro hơn, nhưng có thể cho ta mức lợi nhuận hấp dẫn hơn trái phiếu AAA. Đơn giản, trái phiếu xếp hạng BBB có thể được cho là mang rủi ro trung bình nhưng đem lại thu nhập tiềm năng ít hơn so với trái phiếu rác (junk bonds), loại trái phiếu mang lại lợi tức tiềm năng cao nhất, nhưng rủi ro cũng cao nhất. Trái phiếu rác (junk bonds) có khả năng vỡ nợ cao nhất.

Hầu hết các nhà đầu tư, thậm chí với những người có đầu óc bảo thủ nhất, muốn một mức sinh lời nhất định trong danh mục của họ, thậm chí nếu việc đó chỉ để chống lại lạm phát của nền kinh tế. Nhưng tối đa hoá lợi nhuận có thể là nguyên tắc bao quát cho một danh mục đầu tư, đặc biệt với các cá nhân nào đòi hỏi một mức lợi nhuận cố định mỗi tháng từ danh mục của mình. Một người nghỉ hưu yêu cầu một lượng tiền nhất định mỗi tháng có thể làm được điều đó nhờ nắm giữ hợp lý các tài sản an toàn, mà chính chúng cung cấp lượng tiền nhiều hơn các tài sản sinh tiền khác (income-generating assets), như lương hưu chẳng hạn.

Nguồn: Internet

Phochungkhoan.vn

Tăng trưởng vốn (Growth of Capital)

Thảo luận này do đó coi sự an toàn và lợi tức là các mục đích đầu tư, và đã không xem xét tiềm năng cung cấp một khoản lợi nhuận nhờ gia tăng giá trị của các tài sản khác, thường được gọi là “lời vốn” (capital gain). Việc lời vốn hoàn toàn khác so với lợi tức ở chỗ nó chỉ được nhìn nhận khi ta bán chứng khoán ở mức giá cao hơn mức giá ta mua trước đó. Nếu bán ở một mức giá thấp hơn thì bị xem là lỗ vốn. Do đó các nhà đầu tư tìm kiếm khoản lời vốn thường không phải là người cần lợi nhuận cố định và liên tục từ danh mục đầu tư của họ, nhưng là những người tìm kiếm khả năng tăng trưởng dài hạn.

Tăng trưởng vốn thường liên quan mật thiết nhất với hình thức mua cổ phiếu phổ thông, đặc biệt là các chứng khoán tăng trưởng, cho mức lợi tức thấp nhưng lại rất có khả năng sẽ gia tăng giá trị. Vì lý do này, cổ phiếu phổ thông nhìn chung nằm trong những khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao nhất vì lợi nhuận của chúng phụ thuộc vào diễn biến khó lường trong tương lai. Các cổ phiếu Blue-chips (Blue-chip stocks), ngược lại, có tiềm năng tốt nhất so với tất cả các loại nhờ độ an toàn hợp lý, thu nhập vừa phải, và có tiềm năng tăng trưởng vốn nhờ doanh thu công ty tăng trong dài hạn và lợi nhuận khi công ty trưởng thành. Cổ phiếu phổ thông hiếm có khả năng cung cấp mức an toàn gần như tuyệt đối và mức sản sinh thu nhập như trái phiếu chính phủ.

Cũng quan trọng khi biết rằng khoản lời vốn đem lại lợi thế về thuế tiềm năng nhờ mức thuế suất thấp theo hầu hết các quy định của phát luật.

Các quỹ được tạo lập qua chào bán cổ phần phổ thông, chẳng hạn, thường hướng về kế hoạch phát triển các công ty nhỏ, một quy trình cực kỳ quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế tổng thể. Nhằm khuyến khích đầu tư vào các khu vực này, chính phủ chọn cách đánh thuế vào phần lời vốn thấp hơn so với thuế thu nhập. Những hệ thống như vậy khuyến khích kinh doanh và thành lập doanh nghiệp mới để giúp nền kinh tế tăng trưởng.

Mục đích thứ cấp (Secondary Objectives)

Tối thiểu hoá thuế (Tax Minimization)

Một nhà đầu tư có thể theo đuổi các phương pháp đầu tư nhất định nhằm tối thiểu hoá mức thuế như là một phần trong chiến lược giao dịch của anh ta. Một người điều hành được trả lương cao chẳng hạn có thể muốn tìm các khoản đầu tư có thuế suất ưu đãi để làm giảm gánh nặng thuế thu nhập. Sử dụng kế hoạch IRA hoặc một kế hoạch nghỉ hưu tránh thuế khác, như 401 (k), có thể hiệu quả cho chiến lược tối thiểu hoá thuế.

Khả năng tiêu thụ (Marketability)/ Tính thanh khoản (Liquidity)

Nhiều phương pháp đầu tư mà chúng ta đã thảo luận có tính lỏng (hay tính lỏng) khá thấp, nghĩa là chúng không thể được bán ngay hay dễ dàng chuyển thành tiền mặt. Đạt được tính thanh khoản, dù sao cũng đòi hỏi sự hy sinh lợi nhuận hoặc lời vốn ở mức độ nào đó.

Cổ phiếu phổ thông thường được xem là có tính lỏng cao nhất trong các công cụ đầu tư, vì nó thường được bán trong một, hai ngày. Các trái phiếu cũng có thể khá dễ bán, nhưng vài loại thì có tính lỏng cực thấp, hoặc không giao dịch được, chúng sở hữu một trạng thái cố định. Tương tự như vậy, các công cụ trên thị trường tiền tệ có thể chỉ được hoàn lại tại ngày nhất định mà kỳ hạn cố định kết thúc. Nếu một nhà đầu tư tìm kiếm tính thanh khoản, thì anh ta không nên đưa vào danh mục của mình những tài sản trên thị trường tiền tệ và các loại trái phiếu không thể giao dịch.

Điểm mấu chốt (The Bottom Line)

Như chúng ta đã xem xét ở trên, luôn có sự đánh đổi giữa các mục đích. Nếu một nhà đầu tư mong muốn tăng trưởng chẳng hạn, anh ta thường phải hy sinh một ít lợi nhuận hoặc sự an toàn. Do đó, hầu hết các danh mục đầu tư sẽ được “dẫn đường” bởi một mục đích ưu việt mà thôi, và các mục tiêu khác chiếm tỷ trọng ít hơn trong kế hoạch tổng thể.

Chọn một mục tiêu chiến lược đơn giản và phân bổ tỷ trọng hợp lý cho các mục tiêu khác là một tiến trình phụ thuộc vào các yếu tố như tính khí nhà đầu tư, hoàn cảnh cuộc sống của anh ta, tình trạng hôn nhân, tình trạng gia đình và nhiều thứ khác. Trong số các mục tiêu đó, nhà đầu tư chắc chắn phải tìm một sự phối hợp hợp lý các cơ hội đầu tư. Bạn chỉ cần dành thời gian, sức lực hợp lý trong việc tìm kiếm, nghiên cứu, và quyết định các cơ hội liên quan đến những mục tiêu của mình.

Nguồn: Investopedia

Nguyễn Hoàng Thịnh

Posted in: Tài chính tiền tệ