Can Keynesian Economics Reduce Boom-Bust Cycles

Tại sao suy thoái kinh tế, chẳng hạn như cuộc Đại suy thoái, xảy ra? Làm thế nào để tìm thấy một nền kinh tế riêng của mình trong cơn bão hoàn hảo của thất nghiệp cao, một cuộc khủng hoảng thanh khoản và suy giảm nhanh chóng tiêu thụ? Làm thế nào những ảnh hưởng của suy thoái kinh tế và áp thấp có thể được giảm nhẹ? Trong nhiều năm, các nhà kinh tế phải vật lộn với những vấn đề này, nhưng ý tưởng một nhà kinh tế người Anh trong những năm đầu thế kỷ XX được cung cấp một giải pháp có thể. Đọc để tìm hiểu cách thức lý thuyết John Maynard Keynes 'thay đổi quá trình kinh tế hiện đại.

Kinh tế Keynes

John Maynard Keynes (1883-1946) là một nhà kinh tế người Anh học kinh tế tại Universityof Cambridge. Ông bị thu hút bởi toán học và lịch sử, nhưng cuối cùng đã quan tâm đến kinh tế được sự khuyến khích của một trong những giáo sư của mình, nhà kinh tế nổi tiếng Alfred Marshall (1842-1924). Sau khi rời Cambridge, anh đã lập một loạt các vị trí của chính phủ, tập trung vào các ứng dụng kinh tế cho các vấn đề thế giới thực. Ngài đã sống trong tầm quan trọng trong Thế chiến I, và phục vụ như là một cố vấn tại các hội nghị hàng đầu của Hiệp ước Versailles. Đó là cuốn sách năm 1936 của ông, "Lý thuyết chung về thất nghiệp, lãi và tiền", tuy nhiên, điều này sẽ đặt nền móng cho di sản của ông: Kinh tế học Keynes.

Các lĩnh vực kinh tế được nghiên cứu bởi Keynes tại Cambridge tập trung vào kinh tế cổ điển, mà người sáng lập bao gồm Adam Smith, tác giả của "Một điều tra vào chất và nguyên nhân của Wealth of Nations" (1776). Kinh tế học cổ điển tập trung vào một cách tiếp cận tự do kinh doanh để điều chỉnh thị trường, và trong một số cách vẫn còn là một cách tiếp cận tương đối nguyên thủy đến lĩnh vực này. Trước khi kinh tế cổ điển, phần lớn thế giới vẫn còn đang nổi lên từ một nền kinh tế phong kiến, và công nghiệp vẫn chưa mất hoàn toàn giữ. Cuốn sách Keynes chủ yếu tạo ra các lĩnh vực kinh tế vĩ mô hiện đại bằng cách nhìn vào lượt nhu cầu roleaggregate. (Tìm hiểu cách năm nhà tư tưởng mang tính đột phá đặt nền móng tài chính của chúng tôi inHow nhà kinh tế có ảnh hưởng thay đổi lịch sử của chúng tôi.)

Lý thuyết của Keynes thuộc tính sự xuất hiện của một cuộc suy thoái một số yếu tố:

     Các mối quan hệ vòng tròn giữa chi tiêu và thu nhập (tổng cầu)
     tiết kiệm
     thất nghiệp

Nhu cầu tổng hợp

Tổng cầu là tổng nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế, và thường được coi là tổng sản phẩm trong nước (GDP) của nền kinh tế tại một thời điểm nào. Nó có bốn thành phần chính:

     Tiêu thụ (do người tiêu dùng mua hàng hóa và dịch vụ) - C
     Đầu tư (của các doanh nghiệp để sản xuất ra nhiều hàng hóa và dịch vụ) - Tôi
     Chi tiêu chính phủ - G
     Xuất khẩu ròng (giá trị nhập khẩu xuất khẩu trừ đi) - NX

Cùng với nhau, các thành phần này trở thành C + I + G + NX, công thức cho tổng cầu.

Nếu một trong những thành phần giảm, một số khác của các thành phần sẽ phải tăng để giữ cho GDP ở mức tương tự. (Để tìm hiểu thêm, hãy xem bài viết có liên quan của chúng tôi Tìm hiểu về Supply-Side Kinh tế.)

tiết kiệm

Tiết kiệm được đã được xem bởi Keynes có ảnh hưởng xấu đến nền kinh tế, đặc biệt là nếu tỷ lệ tiết kiệm cao hoặc quá mức. Bởi vì một yếu tố quan trọng trong mô hình tổng cầu tiêu thụ, nếu cá nhân bỏ tiền vào ngân hàng hơn là mua hàng hóa hoặc dịch vụ, GDP sẽ giảm. Ngoài ra, một sự suy giảm trong tiêu thụ dẫn các doanh nghiệp để sản xuất ít hơn và đòi hỏi ít công nhân hơn, làm tăng tỷ lệ thất nghiệp. Các doanh nghiệp cũng ít sẵn sàng đầu tư vào các nhà máy mới.

thất nghiệp

Một trong những khía cạnh mang tính đột phá của lý thuyết Keynes đã đối xử với việc làm. Kinh tế học cổ điển tập trung vào ý tưởng rằng thị trường giải quyết ở việc làm đầy đủ. Keynes đưa ra giả thuyết, tuy nhiên, tiền lương và giá cả linh hoạt, và việc làm đầy đủ không nhất thiết phải đạt được hoặc tối ưu. Điều này có nghĩa rằng nền kinh tế nhằm tìm kiếm một sự cân bằng giữa tiền lương mà người lao động có nhu cầu và mức lương mà các doanh nghiệp có thể cung cấp. Nếu tỷ lệ thất nghiệp giảm, công nhân ít có sẵn cho các doanh nghiệp tìm cách mở rộng, có nghĩa là người lao động có thể yêu cầu mức lương cao hơn. Một điểm tồn tại mà tại đó các doanh nghiệp sẽ không còn thuê.

Tiền lương có thể được thể hiện trong cả hai "thực" và thuật ngữ "danh nghĩa". Tiền lương thực tế có tính đến các tác động của lạm phát, trong khi tiền lương danh nghĩa thì không. Để Keynes, các doanh nghiệp sẽ có một thời gian khó khăn buộc công nhân phải cắt giảm mức lương danh nghĩa của họ, và chỉ sau khi mức lương khác rơi trên nền kinh tế hoặc giá của các hàng hóa giảm (giảm phát) mà người lao động sẽ sẵn sàng chấp nhận mức lương thấp hơn. Để tăng mức độ làm việc thực tế, mức lương điều chỉnh lạm phát sẽ phải giảm. Điều này, tuy nhiên, có thể dẫn đến trầm cảm sâu sắc, tình cảm thấp hơn và giảm tổng cầu. Ngoài ra, Keynes đưa ra giả thuyết rằng tiền lương và giá phản ứng chậm (đã "dính") với những thay đổi trong cung và cầu. Một giải pháp có thể là chính phủ can thiệp trực tiếp. (Hãy nhìn sâu hơn vào việc làm thế nào được đo và cảm nhận của một số thị trường trong Khảo sát Báo cáo việc làm.)

Vai trò của Chính phủ

Một trong những người chơi chính trong nền kinh tế là chính quyền trung ương. Nó có thể ảnh hưởng đến sự chỉ đạo của nền kinh tế thông qua kiểm soát của cung tiền; cả hai bởi khả năng của nó để thay đổi lãi suất hoặc bằng cách mua lại hoặc bán trái phiếu chính phủ phát hành. Trong kinh tế học Keynes chính phủ có cách tiếp cận can thiệp - nó không chờ đợi cho các lực lượng thị trường để cải thiện GDP và việc làm. Điều này dẫn đến việc sử dụng chi tiêu thâm hụt.

Là một trong những thành phần của chức năng tổng cầu đã đề cập trước đó, chi tiêu chính phủ có thể tạo ra nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ nếu cá nhân là chưa sẵn sàng để tiêu thụ và doanh nghiệp chưa sẵn sàng để xây dựng nhà máy hơn. Chi tiêu chính phủ có thể sử dụng tối đa năng lực sản xuất thêm. Keynes cũng đưa ra giả thuyết rằng tác động tổng thể của chi tiêu chính phủ sẽ được "nhân" nếu các doanh nghiệp sử dụng thuê nhiều người hơn, và nếu nhân viên dành tiền thông qua tiêu thụ.

Điều quan trọng là phải hiểu rằng vai trò của chính phủ trong nền kinh tế không phải là duy nhất để giảm thiểu tác động của suy thoái hoặc kéo một đất nước ra khỏi một trầm cảm - nó cũng phải giữ cho nền kinh tế từ nóng lên quá nhanh. Kinh tế học Keynes cho thấy sự tương tác giữa chính phủ và nền kinh tế tổng thể di chuyển theo hướng ngược lại của chu kỳ kinh doanh: chi tiêu nhiều hơn trong suy thoái, chi tiêu ít hơn trong một Xu hướng tăng. Nếu một sự bùng nổ kinh tế tạo ra tỷ lệ lạm phát cao, chính phủ có thể cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế của nó. Điều này được gọi là chính sách tài chính. (Tìm hiểu cách hiện chính sách tài chính có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai danh mục đầu tư của bạn, trong bao nhiêu ảnh hưởng Does The Fed có?)

Sử dụng lý thuyết Keynes

The Great Depression phục vụ như là chất xúc tác mà bắn John Maynard Keynes vào sự chú ý, mặc dù nó nên được lưu ý rằng ông đã viết cuốn sách trong nhiều năm sau khi cuộc Đại khủng hoảng. Trong những năm đầu của cuộc Đại suy thoái, nhiều nhân vật chủ chốt, bao gồm cả Tổng thống Franklin D. Roosevelt, cảm thấy rằng khái niệm của chính phủ "dành cho sức khỏe nền kinh tế" có vẻ quá đơn giản một giải pháp. Đó là bằng cách đặt nền kinh tế về nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ thực hiện thanh lý thuyết. Trong cải cách của ông, Roosevelt sử dụng lao động trong các dự án công cộng, cả hai cung cấp công ăn việc làm và tạo ra nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ được cung cấp bởi các doanh nghiệp. Chi tiêu chính phủ cũng tăng lên nhanh chóng trong thời gian Chiến tranh Thế giới II, khi chính phủ rót hàng tỷ USD vào các công ty sản xuất thiết bị quân sự.

Lý thuyết của Keynes đã được sử dụng trong sự phát triển của đường cong Phillips, trong đó xem xét tình trạng thất nghiệp, và ISLM Model.

 

Những lời chỉ trích của lý thuyết Keynes

Một trong những nhà phê bình thẳng thắn hơn của Keynes và cách tiếp cận của ông là nhà kinh tế học Milton Friedman. Friedman đã giúp phát triển trường phái tiền tệ của tư tưởng (Monetarism), mà chuyển mục tiêu sang vai trò cung tiền có lạm phát chứ không phải là vai trò của tổng cầu. Chi tiêu chính phủ có thể đẩy ra chi tiêu của các doanh nghiệp tư nhân vì ít tiền có sẵn trong thị trường cho vay tư nhân, và monetarists đề nghị này được giảm nhẹ thông qua chính sách tiền tệ: chính phủ có thể tăng lãi suất (kiếm tiền vay đắt hơn), bán chứng khoán Kho bạc (giảm số tiền của quỹ có sẵn để cho vay) để đánh bại lạm phát. (Để biết thêm về điều này, đọc Monetarism: In tiền để kiềm chế lạm phát.)

Một phê bình khác của lý thuyết này là nó nghiêng về một nền kinh tế kế hoạch tập trung. Nếu chính phủ dự kiến ​​sẽ chi tiền để ngăn chặn áp thấp, nó là ngụ ý rằng chính phủ biết điều gì là tốt nhất cho nền kinh tế như một toàn thể. Điều này giúp loại bỏ sự ảnh hưởng của các lực lượng thị trường trên ra quyết định. Phê bình này được phổ biến bởi kinh tế Friedrich Hayek trong công việc của mình năm 1944, "Đường về nô lệ". Trong mong muốn một phiên bản tiếng Đức của cuốn sách Keynes ', nó là chỉ ra rằng cách tiếp cận của mình có thể làm việc tốt nhất trong một "nhà nước độc tài toàn trị".

phần kết luận

Trong khi các lý thuyết của Keynes ở dạng ban đầu của nó hiếm khi được sử dụng ngày hôm nay, cách tiếp cận triệt để chu kỳ kinh doanh và các giải pháp áp thấp đã có một ảnh hưởng sâu sắc trên các lĩnh vực kinh tế. Ngày nay, nhiều chính phủ sử dụng các phần của lý thuyết này để mịn ra các chu kỳ bùng nổ và phá sản của các nền kinh tế của họ, và các nhà kinh tế kết hợp các nguyên tắc của Keynes với kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ để xác định những trình hành động để thực hiện.


Why do economic downturns, such as the Great Depression, occur? How does an economy find itself in the perfect storm of high unemployment, a liquidity crisis and rapidly declining consumption? How can the effects of recessions and depressions be mitigated? For years economists struggled with these problems, but a British economist's ideas in the early twentieth century offered a possible solution. Read on to find out how John Maynard Keynes' theories changed the course of modern economics.

Keynesian Economics

John Maynard Keynes (1883-1946) was a British economist educated in economics at the Universityof Cambridge. He was fascinated by mathematics and history, but eventually took interest in economics at the prompting of one of his professors, famed economist Alfred Marshall (1842-1924). After leaving Cambridge, he took up a variety of government positions, focusing on the application of economics to real world problems. He rose in importance during the World War I, and served as an advisor at conferences leading to the Treaty of Versailles. It was his 1936 book, "General Theory on Unemployment, Interest and Money", however, which would lay the foundations for his legacy:Keynesian economics.

The field of economics studied by Keynes at Cambridge focused on classical economics, whose founders included Adam Smith, the author of "An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations" (1776). Classical economics focused on a laissez-faire approach to market corrections, and in some ways was still a relatively primitive approach to the field. Prior to classical economics, much of the world was still emerging from a feudal economic system, and industrialization had yet to fully take hold. Keynes' book essentially created the field of modern macroeconomics by looking at the roleaggregate demand plays. (Find out how five ground-breaking thinkers laid our financial foundations inHow Influential Economists Changed Our History.)

The Keynesian theory attributes the emergence of a depression to several factors:

    The circular relationship between spending and earning (aggregate demand)
    Savings
    Unemployment

Aggregate Demand

Aggregate demand is the total demand for goods and services in an economy, and is often considered to be the gross domestic product (GDP) of an economy at a given point in time. It has four key components:

    Consumption (by consumers who buy goods and services) - C
    Investment (by businesses in order to produce more goods and services) - I
    Government spending - G
    Net exports (value of exports minus imports) - NX

Together, these components become C + I + G +NX, the formula for aggregate demand.

If one of the components decreases, another one of the components will have to increase in order to keep GDP at the same level. (To learn more, check out our related article Understanding Supply-Side Economics.)

Savings

Savings is was viewed by Keynes to have an adverse effect on the economy, especially if the savings rate is high or excessive. Because a major factor in the aggregate demand model is consumption, if individuals put money in the bank rather than buying goods or services, the GDP will fall. In addition, a decline in consumption leads businesses to produce less and require fewer workers, which increases unemployment. Businesses also are less willing to invest in new factories.

Unemployment

One of the groundbreaking aspects of the Keynesian theory was its treatment of employment. Classical economics focused on the idea that markets settle at full employment. Keynes theorized, however, that wages and prices are flexible, and that full employment is not necessarily attainable or optimal. This means that the economy seeks to find a balance between the wages that workers demand and the wages that businesses can supply. If the unemployment rate falls, fewer workers are available to businesses looking to expand, which means that workers can demand higher wages. A point exists at which the business will no longer hire.

Wages can be expressed in both "real" and "nominal" terms. Real wages take into account the effect of inflation, while nominal wages do not. To Keynes, businesses would have a hard time forcing workers to cut their nominal wage rates, and it was only after other wages fell across the economy or the price of goods fell (deflation) that workers would be willing to accept lower wages. In order to increase employment levels the real, inflation-adjusted wage rate would have to fall. This, however, could result in a deepening depression, lower sentiment and a decrease in aggregate demand. Additionally, Keynes theorized that wages and prices responded slowly (were "sticky") to changes in supply and demand. One possible solution was direct government intervention. (Take a deeper look into how employment is measured and perceived by certain markets in Surveying The Employment Report.)

The Role of Governments

One of the primary players in the economy is the central government. It can influence the direction of the economy through its control of the money supply; both by its ability to alter interest rates or by buying back or selling government-issued bonds. In Keynesian economics the government takes an interventionist approach – it does not wait for market forces to improve GDP and employment. This results in the use of deficit spending.

As one of the components of aggregate demand function mentioned earlier, government spending can create demand for goods and services if individuals are less willing to consume and businesses less willing to build more factories. Government spending can use up the extra production capacity. Keynes also theorized that the overall effect of government spending would be "multiplied" if the businesses employed hire more people, and if the employees spend money through consumption.

It is important to understand that the role of the government in the economy is not solely to dampen the effects of recessions or pull a country out of a depression - it also must keep the economy from heating up too quickly. Keynesian economics suggests that the interaction between the government and the overall economy move in the opposite direction of the business cycle: more spending in a downturn, less spending in an upturn. If an economic boom creates high rates of inflation, the government could cut back its spending or increase taxes. This is referred to as fiscal policy. (Find out how current financial policies may effect your portfolio's future returns, in How Much Influence Does The Fed Have?)

Use of the Keynesian Theory

The Great Depression served as the catalyst that shot John Maynard Keynes into the spotlight, though it should be noted that he wrote his book several years after the Great Depression. During the early years of the Depression, many key figures, including then President Franklin D. Roosevelt, felt that the notion of the government "spending the economy to health" seemed too simple a solution. It was by placing the economy in terms of the demand for goods and services that made the theory stick. In his New Deal, Roosevelt employed workers in public projects, both providing jobs and creating demand for goods and services offered by businesses. Government spending also rapidly increased during the World War II, as the government poured billions of dollars into companies manufacturing military equipment.

The Keynesian theory was used in the development of the Phillips curve, which examines unemployment, and the ISLM Model.

  

Criticisms of Keynesian Theory

One of the more outspoken critics of Keynes and his approach was economist Milton Friedman. Friedman helped develop the monetarist school of thought (monetarism), which shifted its focus toward the role money supply has on inflation rather than the role of aggregate demand. Government spending can push out spending by private businesses because less money is available in the market for private borrowing, and monetarists suggested this be alleviated through monetary policy: the government can increase interest rates (making borrowing money more expensive) or sell Treasury securities (decreasing the amount of available funds for lending) to beat inflation. (For more on this, read Monetarism: Printing Money To Curb Inflation.)

Another criticism of the theory is that it leans toward a centrally planned economy. If the government is expected to spend funds to thwart depressions, it is implied that the government knows what is best for the economy as a whole. This eliminates the effects of market forces on decision-making. This critique was popularized by economist Friedrich Hayek in his 1944 work, "The Road to Serfdom". In the forward to a German edition of Keynes' book, it is indicated that his approach might work best in a "totalitarian state".

Conclusion

While the Keynesian theory in its original form is rarely used today, its radical approach to business cycles and solutions to depressions had a profound impact on the field of economics. Today, many governments use portions of this theory to smooth out the boom-and-bust cycles of their economies, and economists combine Keynesian principles with macroeconomics and monetary policy to determine what course of action to take.

Posted in: Kinh Tế